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    前七月车企发债大增八成:汽车行业储粮过冬?

    发布时间:2019-09-09 21:24 作者:北京快乐8

      “车企相继发行债券,与汽车产业资金链紧张有很大关系。”。8月13日,一位分。析师对21世纪经济报道表示,“尤其。是自主品牌,在当前环境下面临的。压。力很大。”

      。日前,宣布,拟以储。架发行方式申请发行不超过200亿元人民币的公司。债券。作为国内规模最大的整车制造企业,已。经有十余年未发债,此次申请发债额度被外界。解读为“资金承压”“储粮过冬”。

      上汽并。非今年唯一新加入发债队伍的车企。根据公开信息,。今年在整车制造领域。,至少有和北汽新能源新加入发债行列,截至今年7。月底,。两家车企分别发债融资20亿元人民币。其中,北汽新能源8月12日又完成今年。。。第二期中期票据的发行,再募资15亿元。

      这些只是今年加!大发,债规模的缩影。数据显示,今年1-7月,汽车;与汽车零部件行业的;发债数量及规模均创出了三年新高,发债总额与去年同期相比更是暴涨八成。

      汽车制,造作为连续二十年高速增长、违约量少且资产规模较大的行业,不少企业的信用,水,平都能得到市场认可。但也由于融资渠道多元,此前鲜少大规模发债。如今,在,经营性现金流趋紧的情况下,,发债再次成为汽车,与汽,车零部件厂商青睐的融资渠道。

      。汽车行业“发债潮”

      今年前七个月,汽车与汽车零部件行业发债总额为564.7亿,元,,同比增长83.8%,发,债数量46只,,几乎接近于,2016年的水平。

      受当年宽松政策的影响,2016年各行业债券规模都有一轮“小爆发”,汽车行业也不例外,当。。年。前七个月,汽车行业发债总额585.3亿元。随后两年,发债车企数量减少,规模回落。到300余亿。

      在债券种类方、面,今年前七个月发,行的债券中,超短!融;占据46%,中票占据9%,。企业债占据5%,公司债占据3!5%。其中,发行企业债的两家为和华晨汽车,它们同时发行了相;当或更大规模的超短融。

      是,近几年来发债最多的车企。从今,年前七个,月的表现看,发,行了30亿元公司债、10亿元企业,债,以及110亿元超短融,,规模比去年同期高出50%以上,。最新消息显示,8月12日,比亚迪今年第二期公司债券,也已结束发行,规模为25亿元。

      华晨汽车同样。是近三年。来活跃在债。市的车企之一。今年前七个月。,华晨汽车共发行了15亿元超短融、21亿元企业债,以。及50亿元公司债,总规模86亿元,同比增加244%。

      除此之外,今年还有,不少车企,重新走上,发债,融资渠道,另外还有一些债市的新面孔,如北汽,新能源和。其,中,注册了40亿元的发债额度,目前已使用20亿元,而北汽新能源在发行了20亿元的超短融和中票之外,还,计,划发行20亿元的公司债。

      北汽新能源母公司去年刚刚完成借壳,上市,次年便迅速发债。实际上,北汽,系一贯,是车企中相对热衷发债的,。数据显示,,今年前七个,月,北汽集团和北汽股份已经分别发债40亿元、55亿元,在,行业中位居前列。

      值得一提的是,北汽股份是少有的近,五、。年来每年都会发!!债的车企,今年北汽股份发行的债券种类也全部都是超短融;而北汽集团继2016年之后大;额发债后,近年来发行债券的规模便有所降低,去年同期并未发债;的北汽集团,今年再次出手。

      同样是,一家重启发债的车企。数据显示,前两年同期,也未发债,但今年1-7月,共发行60亿元的债券,包括一只25,亿元的超短,融和一只35亿元的中票。

      、或为缓解资金紧张

      车企进入“发债潮”成为汽车行业资,金,紧张的佐证。

      21世。纪经济报道统计,车企发。。行的债券中,绝大部分是用于补充营运资金和偿还债务的短期债券,而即使。是发行周期为三年。左右的债券中,也有相当一部分是用于“偿还到期债务”。

      “车企相继发。行债券,与汽车产业资金链紧张有很大。关系。”8月13日。,一位汽车行业分析师对21世纪经济报道表示,“尤其是自主品牌,在当。前环境下面临的压力很大。”

      今年汽车市场延续了去年以来的下滑趋势!。;中国汽车工;业协会公布的数据,显示。,今!年上半年,汽车销量同比下降1;2.4%,而根据21世!纪经济报道此前的梳理,市占率相对较高的上市车企中,也有六成出现了销量下滑。

      销量下滑,带来营收降低以外,终端市场的传导效应,更是加大了车。企的资金周转难度。在市场低迷的背景下,汽车终端价格一再下探,汽车经销商面。临的压力更甚,对于车企而言,回款的周期便会加长。

      “汽车是大额消费。品,我们公司每个月都会。有100亿元左右的营收,但很多是通过毛利率很低的。票据贴收。的,有一定的周期。。。性,但公司平时的运作成本都很高的。”一位上市。车企内部人士对21世纪经济报道表示。

      直,观的数据是车企的经营性现金流。从上市公司今年第,一季度报告情况来看,多家车企的流动资金相比此,,前已经下降很多,个别自主品牌上市公司资金短缺程度,更是日趋严峻。以比亚迪为例,20,18年公司经营现金流动负债比为10.74%,截至今年第一,季度,公司账上还有1138.9亿的流动负债,但一季度公司经营性,现金流只有4.08亿元。

      “在资金短缺的情况下,,车企不得不考虑以多种方式进行融资,。”上述分,析师,表示。与其他行业,一样,车企一般主要有四类融资渠道:增发、定向增发、发债和贷款,但前两种通常只适用于上市公司,而今年监管机构对增,发审核很严,定增在市场转冷的时候也不,容易发出,在整个资本市场特别是宏观调控环境下,车企要通过获得贷款也不像以往那样容易,因此可选的融资渠道就只有发债。

      相对。。于其他融资方式。,发债一方面容易通过,。效率也高,另一方面则是。相对利率,公司债的成本会更低。上述上市车企内部人士对21世纪经济报道表示,公司之所以在今年新发短融,主要是因为它可以以相对较低的成本消化一些比较贵。的有息负债。